榮觀房產網1. 如何看待我國房地產企業融資的現狀
你好，房地產業是資金高度密集型的行業，開發投資規模大、周期性長、風險大、收益高等特點使得房地產業需要的資金大、集中，企業融資成功與否關系到房地產項目能否順利進行甚至關系整個房地產企業的生存發展。而傳統的融資方式和渠道已經很難滿足如今房地產業快速發展的資金需要，使得房地產企業面臨著資金嚴重短缺，企業迫于資金壓力紛紛探求新的多元化融資渠道。如何拓寬房地產的融資渠道，使各方都能獲得較好的回報，成為房地產企業共同關心的問題。我國房地產業融資應該建立一個多層次的房地產融資體系以滿足融資多元化的需求。
望采納！
2. 房地產企業融資策略淺析
房地產業是一個資金密集型產業，其發展離不開資金的支持。
中國人民銀行121號文件《關于進一步加強房地產信貸業務管理的通知》的頒布實施，在為房地產投資過熱現象降溫的同時，也使資金密集型房地產業產生了“釜底抽薪”的危機感和焦慮感。國家信貸新*策下，房地產業如何沖破融資困境，保持穩定健康發展？本文就這一話題談一點粗淺看法。
一、房地產企業融資現狀 （一）融資規模持續增長 近幾年來房地產開發企業資金來源的統計數據顯示，我國房地產業每年的資金來源總量不斷上漲，2001~2005年短短4年里，全國房地產開發資金來源總量上漲了1.8倍（參見表1-1）。 （二）銀行信貸是房地產融資的主要渠道 僅以上表2001年數據為例。
2001年房地產業資金來源總計7696億元，其中：國內貸款1692億元，占21.99%；自籌資金2184億元，占28.38%；其他資金來源3671億元，占47.69%。可見，銀行貸款、自籌資金、其他資金總計占總資金來源的98%左右，呈三足鼎立的態勢，看起來比較合理。
但是經過仔細分析可以發現，自籌資金中只有55%左右為自有資金，30%~40%為企業從銀行獲得的流動資金貸款，其余為各種施工企業墊款或材料商墊款；其他資金來源中，80%以上為個人購房者交付的各種定金及預收款。這樣總計起來，有60%~70%資金直接或間接來自銀行信貸的支持（部分企業甚至達到70%~80%）。
（三）股票融資債券融資在房地產金融中所占比例小 2002年以前國家對房地產企業上市融資和發行企業債券控制得非常嚴格，截至2005年末我國房地產上市公司只有80家，僅占全部上市公司總量的2%，占全部房地產企業總量的0.16%。依據表1-1數據，我們可以發現，債券融資在房地產開發企業的資金來源中的比例一直很低，且2002年以來呈現快速下滑的趨勢，平均只占0.001%左右。
（四）房地產資金信托活躍 2002年底投向房地產業的信托財產共計24.08億元，占全部信托財產總額的2.82%，比年初增加12.61億元，增幅109.93%。尤其是在2003年6月央行出臺121號文件后，全國許多房地產開發商都把目光投向了房地產信托業務。
2004年我國房地產信托業繼續以較高速度增長，直到2005年9月中國銀監會頒發212號文件——《關于加強信托投資公司部分業務風險提示的通知》（以下簡稱212號文），對信托融資進行嚴格限制，給我國剛剛有所起色的房地產信托業又上了一道“緊箍咒”。 二、房地產企業融資存在的主要問題 （一）融資渠道過于單一 從上面對表1-1的分析中可以得知，我國房地產企業開發資金來源中有60%~70%直接或間接來自銀行，只有少數企業的自有資金能達到目前35%的銀行貸款要求，相當部分開發企業的自有資金不足10%。
這種高負債的財務結構，加劇了房地產企業的財務風險，不利于整個房地產市場穩定發展。 （二）銀行體系所承擔的風險與收益不對稱 作為自負盈虧的企業，銀行對外投資講求的是風險與收益的對等性。
而我國目前銀行業從房地產業獲得的僅僅是固定的利息收益，承擔的卻是整個房地產業高負債的財務結構所導致的行業風險，風險和收益處于極度的不對等狀態，再加上各種違規貸款的存在，整個房地產金融面臨巨大風險，不利于銀行體系的穩定。 （三）缺乏多層次房地產金融體系 就房地產體系而言，目前我國仍沒有形成多層次的豐富的房地產金融體系，專業房地產抵押貸款機構、投資機構、擔保機構和保障機構缺位嚴重；缺乏規模化、多元化的房地產金融產品體系；缺乏獨立有效的房地產金融市場中介服務體系；缺乏房地產金融二級市場等等。
（四）房地產金融市場的監管和調控機制尚不完善 目前，我國房地產金融市場的法規建設相對于房地產市場發展而言是滯后的，除《商業銀行法》中有關銀行設立資金運用規定外，還沒有專門的房地產金融監管框架，房地產金融業務的有關規范也有待于制訂。 （五）房地產企業融資瓶頸亟待突破 為防范整個金融體系出現系統性風險，央行于2003年6月頒布實施了《關于進一步加強房地產信貸業務管理的通知》，對房地產開發鏈條中的開發貸款、土地儲備貸款、個人住房貸款、流動資金貸款、施工企業墊資、自有資金比例等各個環節進行了嚴格規定，使房地產業遭遇了前所未有的資金瓶頸，房地產信貸新*下如何融資成為關系企業生死存亡的必須盡快解決好的關鍵問題。
三、房地產企業融資策略分析 （一）發展多元化直接融資 銀行貸款融資是典型的間接融資，具有短期性特征，到期還本付息的財務風險也較大。因此應大力拓展多元化直接融資渠道，除適度放寬股票融資*策限制和培育完善房地產債券市場以外，還可以發展市場化直接融資，建立多層次的房地產金融體系。
1.大力培育房地產信托融資方式 房地產信托是信托金融工具在房地產業中的應用。目前我國房地產信托基本上參照銀行貸款的有關條款執行，很大程度上是銀行貸款的變種，但信托公司在委托貸款方面的監控、管理、經營能力和經驗可能不如銀行，因而很難起到有效的風險分散和風險管理作用。
此外，我國目前真正意義上的信托投資機構并不多，且絕大多數在房地產信托融資方面并。
3. 淺析房地產企業如何解決融資問題
房地產業作為國民經濟支柱性產業，對國民經濟的發展起著舉足輕重的作用.同時房地產業是一個典型的資金密集型產業，充足的資金支持對房地產業的發展至關重要.隨著我國房地產投融資體制的不斷變化和國家對房地產業的宏觀調控，房地產企業的資金鏈面臨著日益嚴竣的挑戰.如何解決房地產業發展的資金瓶頸，已是每個房地產企業都面臨的亟待解決的重大問題.本文主要闡述了房地產融資的現狀，對我國房地產融資存在的問題及對策，通過分析各種主要融資方式的優缺點、*策約束和成本，總結出，房地產企業必須采取多元化的融資方式，并根據不同的開發階段、項目類型和企業規模來選擇合適自己企業的融資方式，這樣才有更好的解決融資困難的問題，為房地產開發企業融資創造一個良好的環境。
4. 我國房地產企業融資方式分析
自籌資金 自籌資金是房地產企業初始階段的融資渠道，一般是股東追加股本金或提供股東借款的方式加以解決。
但當房地產價值的升高，投資規模的增大，資金周期的延長，房地產企業單靠自籌資金必然無法實現融資目標。 預售資金 房地產預售也是當前市場上比較流行的一種融資方式。
在房地產區位、環境等條件較好的情況下，預售可以籌集到必要的建設資金。 商業銀行貸款 商業銀行貸款是我國房地產企業最主要的融資渠道，至少70%以上的房地產開發資金來自商業銀行。
企業合作融資 房地產公司合作融資，包括外資合作和內資合作。外資合作一般是成立合資或合作公司。
利用較好的國外先進管理技術和經驗，進行優勢互補。通過合資合作可以共同把房地產企業做大做強。
合作融資是我國房地產企業目前最為可行的融資方式之一。 信托融資 信托融資即信托公司對于比較好的有贏利前景的房地產投資項目提供信托貸款或直接參與信托投資的融資方式。
相對銀行貸款而言。房地產信托的融資方式可以降低整體融資成本，節約財務費用，而且期限彈性較大，在不提高資產負債率的情況下可以優化公司結構。
在供給方法上可以針對房地產企業本身運營需求和具體項目設計個性化的資金支持。信托獨具制度優勢，并具有較強的靈活性，在銀行貸款困難時，是比較好的選擇之一。
債券融資 房地產債券是企業債券的一個組成部分。目前很多房地產企業發行企業債券比較困難。
房地產證券融資 房地產證券化是房地產市場發展的方向，可以促使房地產經營的專業化、資源的合理化。是房地產企業融資的最佳途徑。
最常見的形式是上市。通過上市可以迅速籌集巨額資金并作為注冊資本永久使用，沒有還款期限，同時還可以擴大規模，化解風險。
降低融資成本。投資者亦可分享房地產經營利潤，使房地產企業主體從國有制走向股份制，有利于改善企業資本結構。
中小型房地產企業可以通過企業間的項目收購、土地轉讓等形式優化資源組合，擴大企業規模，實現規模效益，達到上市融資的目的。 房地產私募股權投資基金 房地產私募股權投資是房地產市場發展到一定程度的產物。
目前，在我國已經初見端倪，是一種向特定對象發行私募股權基金募集資金，然后以股權方式投資于房地產項目或企業的一種投融資方式，屬于一種專業基金管理公司專業化募集資金、投資管理的一種融資方式。一般分為資金募集、投資、基金投資管理、基金退出四個工作階段。
是當前市場上逐漸興起的一種融資方式。
5. 淺析房地產開發企業融資策略
淺析房地產開發企業融資策略從2004年10月中國人民銀行調高存貸款利率以來，國家財*在宏觀調控上逐步采取緊縮銀根*策。
同時對于房地產行業國家也進一步加大了監管力度。在這一背景下，各個房地產開發企業資金相對短缺，資金鏈一度緊繃。
一、融資成為房地產企業發展面臨的重要課題 1999年進入市場的順馳中國，在幾年的大手筆“圈地”，以幾近“神話”的速度運作開發中規模迅速膨脹，成為房地產業界的一匹“黑馬”。 但其資金滾動模式遭到一些業內人士的質疑：截至2003年年底，順馳預交地價的資金在人民幣70億元以上，進入2004年第一季度，預付資金規模已經超過100億。
從資金流上看，除非有強大的財團或銀行做后盾，按期交付地價款是不可能的。實際上，順馳在許多城市都在拖延交付地價款，另一方面，繼續高價拿地。
經過國家幾輪大舉措的宏觀調控，順馳中國的資金鏈終于挺不住了，2006年9月5日香港財團路勁基建與順馳中國正式簽定協議，路勁基建以12。8億元獲得順馳中國55%的股權。
順馳中國原董事長孫宏斌以放棄順馳中國的控制權的代價來解救即將斷裂的資金鏈。順馳神話終結。
資金是企業的血液，對于房地產企業，資金顯得尤為重要，可以說資金能造就地產神話，同樣也能將這神話打的支離破碎，順馳中國就是明證。因為房地產企業資金是快速大量的投入，而資金的回收受市場及*策面影響明顯，回收期較長，如若后繼資金跟不上就會造成資金鏈的斷裂，這對地產企業的打擊是毀滅性的。
融資就成為了房地產企業發展面臨的重要課題。 二、房地產融資策略 企業融資方式主要分為債權融資和股權融資兩大類，債權融資主要指企業從外部借款，按期承擔還本負息的義務，主要包括銀行貸款、信托計劃、短期融資券、企業債、可轉債、資產支持證券。
股權融資主要指企業公開發行股票或私募的方式增加資本，無需還本付息，但需要分配紅利，主要包括境內外上市發行股票。 雖然1999年中國證監會重新對房地產企業上市亮起試點綠燈，但由于中國的資本市場尚待完善，房地產企業上市門檻 下載地址： 。
6. 淺析房地產企業如何解決融資問題
房地產企業的資金鏈面臨著日益嚴竣的挑戰，通過分析各種主要融資方式的優缺點、*策約束和成本，總結出，房地產企業必須采取多元化的融資方式，并根據不同的開發階段、項目類型和企業規模來選擇合適自己企業的融資方式.如何解決房地產業發展的資金瓶頸，已是每個房地產企業都面臨的亟待解決的重大問題.本文主要闡述了房地產融資的現狀，對我國房地產融資存在的問題及對策房地產業作為國民經濟支柱性產業，對國民經濟的發展起著舉足輕重的作用.同時房地產業是一個典型的資金密集型產業，充足的資金支持對房地產業的發展至關重要.隨著我國房地產投融資體制的不斷變化和國家對房地產業的宏觀調控。
7. 我國上市公司融資現狀
（一） 上市公司是推進現代經濟發展方式轉變的重要力量隨著我國市場化程度的不斷加強， 企業作為市場主體在資源配置等方面發揮著越來越大的作用。而作為優秀企業代表的上市公司的發展對于國民經濟增長以及經濟結構優化必然發揮重要作用。
（二）上市公司通過證券市場融資，降低融資成本，實現資源的有效配置，使企業更好地發展從而帶動區域經濟的發展上市公司逐步成為我國企業直接融資的主渠道， 降低了企業發展對銀行的過度依賴和金融風險， 其直接融資大大提高了同期國民經濟和相應區域的經濟建設與發展能力。
（三）上市公司是推動我國經濟增長的一股重要力量上市公司顯示了較為優良的價值創造能力，我國國民經濟高速增長做出了重要貢獻。
特點及現狀：
(1)企業屬性上來說，我國上市公司以國有企業為主
(2)行業分布上，我國上市公司以資金密集型和資源導向型公司為主，例如房地產、醫藥、化工、機械、汽車、零售行業；
(3)A股上市公司各財務項目均衡增長，收入與利潤都大幅提高，但是現金狀況并不樂觀。
(4)A股上市公司在產品結構調整和新產品開發方面，以及提高經營管理水平方面都取得了一些成績，為將來創造更大的經濟效益，進一步發展壯大提供了條件。
(5)上市公司的非等價交易嚴重存在
(6)國有股比例過大、國有股不能流通。
(7)自我交易、內部交易和關于控制人方面的法律不完善。
對策：
（一）認清當前證券市場形勢， 抓機遇促發展
（二）齊抓共管， 加大培育力度， 加快推進企業改制上市步伐
仍然要穩步發展主板和中小板市場，并完善并購重組市場化制度安排，支持并購融資方式創新。
資本市場發展到一定的階段之后，并購重組將成為其重要功能。證監會統計顯示，2009年全年有56家公司實施重大資產重組，交易規模達3693.5億元。
（三）選準優勢產業， 培育一批具有競爭力的擬上市公司
目前境內上市公司（A,B股）截止2010年9月有1976家，境內上市外資股（B股截止2010年9月有108家，境外上市H股，截止2010年9月有161家。我國經濟發展的狀況與上市公司比例不協調，需要進一步增加上司的數量。
（四）依托優勢企業規模擴張， 帶動我國產業結構調整
已公布的2010年報顯示，上市公司四季度業績在三季度環比增長的情況下再接再厲，全年凈利潤增幅達41.22%。其中，石化與銀行業仍是A股“最賺錢”公司。作為國家的經濟命脈，能源和銀行業在促進我國產業結構調整中有著重要作用。
（五）提高現有上市公司業績， 帶動我國整體國民經濟和區域經濟發展
2010年是創業板公司登陸資本市場后度過的首個完整年度。但遺憾的是，整體看這一小群體中僅有少數幾家公司的業績表現出高成長特征，而絕大多數業績平平，增速下降，另有4家公司業績變臉，凈利潤增長率同比下降。因此，上市公司的業績仍然是我國上市公司的軟肋。
8. 房地產業融資體系的現狀與趨勢
房地產業融資體系的現狀與趨勢房地產業融資體系的現狀與趨勢--------------------------------------------------------------------------------我國房地產業投資自1998年以來，已連續5年保持年均近20%的增長。
1999年以來，房地產開發貸款占金融機構貸款余額的比重呈逐年上升態勢。房地產貸款至去年為止已占了貸款余額的20%強。
國內房地產開發的資金來源幾乎60~80%依賴銀行貸款。國外房地產行業的融資結構中，銀行債權融資占10~15%，而股權和各種直接融資則占70%。
與國外開發模式相比，國內銀行所承受的風險明顯偏高。因此，從去年開始，**和央行出臺了一系列宏觀調控*策，壓縮投資，抽緊銀根，并已取得了初步成效。
央行銀根緊縮無異于扼住了目前我國房地產業的主動脈，如何開辟新的融資方式，建立新的融資平臺，已成為眾多房地產商性命攸關的頭等大事。對開發商來說，可以采用的融資方法一般包括以下幾種：合作開發或項目公司被收購，企業上市，居民住房按揭貸款，商業抵押貸款，基金、信托、房地產資產證券化以及融資租賃等等。
本文將對上述融資方式的概念及其操作可行性進行簡要的分析。1. 合作開發或項目公司被收購去年以來，已有多家國內企業與外資成功合作開發房地產項目。
2003年7月，摩根士丹利先后與上海永業集團合資成立境外項目公司，投資9000千萬美元，打造“錦麟天地雅苑”，與上海復地集團合作投資5000萬美元，建造上海“復地雅園”；新加坡騰飛基金收購并開發上海騰飛大廈。國際投資機構是否參與國內企業投資合作主要取決于兩個方面，一是項目的基本強弱因素，二是企業形象、專業性和市場化程度。
對于國內企業來說，通過與強手合作，可尋找到高質資金的來源，達到投資融資方向的創新及融資渠道的整合提升。2.房地產企業上市據了解，在美國，資信前3名的地產企業的市場占有量占全國的45%；在香港，也是由七八家資信好的大企業占了近8成的市場份額。
隨著房地產開發的要求越來越高，在未來3年內，中國幾個大城市的房地產開發必將主要集中在少數房地產巨頭身上。中國證監會在《關于進一步規范股票首次發行上市有關工作的通知》規定，股份公司必須設立滿3年后才能申請首發上市；要求發行人的業務、管理層最近3年內未發生重大變化，實際控制人未發生變更。
但是，發行股票過程長，手續復雜，成本較高，對企業資質的要求非常嚴格，而房地產開發項目本身具有的投資回收期長，現金流不均勻，業績變化大等特征，目前大多數房地產公司都無法達到此要求。隨著二板市場的建立，或許能給開發商帶來一點驚喜，但是，這個新投資市場出現，也可能使得部分資金撤出房地產投資市場，更加促進房地產行業優勝劣汰的步伐。
3.房地產投資基金房地產投資基金以分散投資、降低風險為基本原則，其在一個房地產企業的投資不會超過基金凈資產額的一定比例。按照國際定義，房地產投資信托基金有三個分類。
一是股本房地產投資信托基金。該基金投資于房地產，收入來自于租金和房產銷售利潤，如新加坡*府投資公司、美國國際集團、麥格里銀行、摩根士丹利等；二是抵押借貸房地產投資信托基金。
該基金是向房地產主貸款，收入來自于抵押借貸的利息；三是混合型房地產投資信托基金。該基金既投資于房地產，也向房地產商貸款。
目前國外基金進入我國市場還有一種方式是投資不良資產，比如高盛、摩根士丹利購買資產管理公司的不良資產。現在美國有300多只房地產基金，規模在3000億美元以上，其中三分之二的基金都在交易所上市。
由于我國目前沒有明確的法律法規，國外基金多借財務管理公司、投資公司等形式進入國內市場。國內企業運作的不規范以及房地產市場的不透明，仍是海外基金進入的主要障礙。
據統計，中國目前有57只信托基金，其中20只投資于房地產，但并非國際定義的房地產投資信托基金，因為它們不是在嚴格的房地產投資信托基金相關法律下運作的。隨著信托業“一法兩規”的出臺，不僅規范了信托業務，也使信托開始發揮出銀行所不能替代的特殊優勢，開辟了房地產融資的新渠道，其前景被十分看好。
4.房地產投資信托房地產投資信托的程序分為如下幾個步驟：設立房地產投資集合資金信托計劃；信托公司發行信托，募集信托資金；信托公司向房地產公司投資，形成股權；項目方（或第三方）承諾股權回購；第三方為股權回購提供履約擔保；項目方對項目進行開發、建設；項目方向信托公司分配投資收益、回購股權；以及信托公司向信托受益人分配信托財產。信托在串接多種金融工具方面獨具優勢，可以引入海外基金，可以充當國內的產業投資信托基金，以固定回報的方式或股權投資方式進入項目公司，在適當的時候將項目公司包裝上市，完成項目前期建設，使項目符合銀行貸款條件。
根據不完全統計，2003年全年約有70億元資金通過信托方式進入房地產領域。一般的信托期在3年以內，預期收益率最高達8.4%，絕大部分都在4%以上，預期收益遠遠高于銀行的協議貸款，因此對投資者有相當大的吸引力。
目前房地產企業把信托資金當成債券或貸款來用，成本高于銀行，。
9. 我國房地產開發企業融資方式的研究
一、我國房地產融資渠道現狀 1.銀行貸款 目前，中國房地產開發企業的資金來源主要是國內貸款、自籌資金及其他資金（主要是定金及預付款）二個方面。
房地產企業自有資金比例較低，主要依賴銀行貸款。銀行信貸資金貫穿于土地儲備、交易、房地產開發與銷售的整個過程。
根據央行和銀監會對全國除*以外的30個省（市）的調查數據顯示，我國的房地產開發資金來源中有55%的資金直接來自銀行系統，而另外的自籌資金主要由商品房銷售收入轉變而來，大部分來自購房者的銀行按揭貸款，按首付30%計算，企業自籌資金中有大約70%來自銀行貸款；“定金和預收款”也有30%的資金來自銀行貸款，如果將施工企業墊資中來源于銀行部分加上的話，來源于銀行的資金總比例將高達70%以上。銀行貸款實際上支撐了房產開發商經營周轉的主要資金鏈。
對比銀行貸款最多不超過房地產總投資40%的國際通行標準，我國房地產企業對銀行的依賴度明顯過高。一旦房地產經濟發生波動，房地產企業的經營風險將轉變為銀行的金融風險，進而影響國家的金融安全。
為此，*府開始頻頻出招調控，自2003年的“121號文”開始，2004年《商業銀行房地產貸款風險管理指引》、2005年“國六條”、“國十五條”相繼出臺，銀行信貸被逐步收緊。特別是2007年國家開始實行緊縮的貨幣*策，央行連續六次加息以及連續十次上調存款準備金率，雖然這一措施并不是專門針對房地產市場的，而是為了收縮流動性、壓制通脹壓力，但給房地產的資金供應產生了不小的影響。
房產企業資金鏈的脆弱顯露無遺，房地產企業融資面臨前所未有的挑戰。面對資金瓶頸，開發商有待拓寬融資渠道。
2.房地產信托 房地產信托一般是指以房地產及其相關資產為投向的資金信托投資方式，即信托投資公司制定信托投資計劃，與委托人（投資者）簽訂信托投資合同，委托人（投資者）將其合法資金委托給信托公司進行房地產投資，或進行房地產抵押貸款或購買房地產抵押貸款證券，或進行相關的房地產投資活動。 緊縮性的宏觀*策使對銀行信貸依賴性極強的房地產開發商的資金非常緊張，這使房地產企業對銀行以外的融資渠道的資金需求增加，房地產信托業務得以發展。
全國各信托投資公司陸續推出了自己的信托產品，比如，上海國投推出了多元組合的房地產信托業務模式—信托貸款、財產權信托、信托股權融資等。現階段我國信托產品主要有兩種模式：①是股權融資。
②模式是債權融資。前者是對一些自有資本金不足35%的房地產企業，信托投資公司以注入股本金的方式與房地產公司組建有限責任公司，使其自有資本金達到35%的要求，信托投資公司作為股東獲得投資回報。
后者則是針對雖然自有資金己達到國家要求，但是由于某些原因等造成房地產企業短期資金困難，這時候信托投資公司就可以籌集一定資金定向地貸給房地產開發企業，補上資金缺口，這種操作方式類似商業銀行的信貸業務。而*策規定銀行不能這樣做。
2004年共發行了98支房地產集合資金（含財產）信托投資計劃（以下簡稱房地產信托），實際募集資金總計115.? 866億元，平均每個房地產信托募集1.? 18億元，與2003年相比總額增長93.?4%。 不過，目前信托產品存在一些制度性的限制，例如，法律*策的制約、信托產品的流通性問題，以及信托計劃的異地發行、資金異地運用的管理與審批比較嚴格等，這些都制約著房地產信托的發展。
但從長遠來看信托資金是一個能為房地產企業提供長期穩定資金的渠道，是對房地產業的融資渠道的一個很好的補充，這種模式將會發展成為中國房地產企業的主流融資模式。 3.上市融資 上市融資也是房地產企業一個理想的融資渠道，分直接上市融資和間接上市融資兩種。
直接上市融資額比較大，但是上市融資的門檻高，比如負債率不能高于70%的規定使很多企業達不到上市要求。我國房地產企業由于傳統的融資渠道單一，一般負債率都在75%以上。
因此，通過直接上市的企業數量很少。 更多的房地產企業選擇間接上市——買殼上市。
買殼上市需要大量現金，買殼上市的目的是通過增發、配股再融資籌集資金，但前提是企業必須有很好的項目和資產進行置換。而擁有大量現金、好的開發項目與優質資產，這些都是中小企業很難具備的。
因此我國房地產企業走上市融資的路子還很艱難。上市融資在房地產業總資金來源中的比重較小。
2004年底，籌資總額占全部房地產企業的資金來源不足0.?5%?。06年到07年國內股市高奏凱歌，房產企業融資額可能突破千億。
但隨著股市行情的逆轉，這種局面也只是曇花一現。我國目前的房地產企業多達4萬余家，而我國境內上市的房地產公司只有90家（根據2005年數據，其中79家在滬深兩市上市和11家在香港上市）。
4.海外房產基金 據初步統計目前進入我國的海外基金已超過100家。摩根士丹利、新加坡*府投資公司、SUN-REF盛陽地產基金、美林投資銀行等著名國際地產基金也都進入中國房地產市場。
這些海外基金一般會挑選國內有實力的大企業強強聯合，合作開發。截至2006年1-11月份累計統計，中國房地產企業資金來源總量中外。
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