榮觀房產網1.引入私募股權融資,適合什么階段的企業
具體詳情可以到豬八戒法律服務咨詢，專業律師提供免費咨詢
企業引進私募股權，最好先從外部招聘一支專業的團隊，如財務顧問，由財務顧問來把關財務、法律方面的事情，爭取對企業有利的情況，將這層面做好之后，就可以開始做私募股權融資的項目了。但在組建財務顧問團隊之前，企業首先要了解什么是私募股權融資，它又是如何運作的。
按人來劃分，私募股權融資是由兩部分人組成的，一是GP，即金融行業內部的專業人士，由這類人士組成的團隊，擁有專業的金融、投資知識，可以將大筆資金運作于鼓掌之間，簡單的說，他們知道賺錢的方法；另一類人是LP，即99%資金的投入者，他們有大量的閑錢想要投資，卻因為沒有金融、基金管理的專業知識，而將自己的錢交給GP來管理。
GP是如何拿著LP的錢來賺錢的呢？私募股權融資的投資對象是未上市的企業，他們不但要給企業投錢，還要給企業提供一些幫助，最終目的，就是支持企業上市。一旦企業上市，GP就會賣掉自己的股份，從而獲得更多的資金。
它的運營組織結構具有三大特點：一，聚合資金的LP人數不得超過五十人；二，為分散風險，投資涉及不同行業、地域、企業發展階段，并采取相應比例的風險控制手段；三，實行三權分立制度，即GP、LP組成私募股份基金，但這筆錢需要托管進銀行。盈利后的分成，LP拿80%,GP拿20%。
引入私募股權融資之前，除了要了解對方的決策投資機制之外，最關鍵的，當然是要看企業自身的發展階段了。專家指出，企業找錢永遠遵循一個原則：不同階段找不同的錢。初創企業可以找天使，進入成長階段，就可考慮引入PE（包括私募股權融資），進入穩定盈利階段，則可尋找并購基金。
2.房地產可否引進外資
《新目錄》對外商投資房地產業限制范圍有所擴大，對金融業限制尺度有所放寬。
《新目錄》為何進一步擴大外資進入房地產業的限制范圍？卻減少對進入金融業的限制？為此，和訊網約請相關專家對《新目錄》進行了解讀。 嘉賓： 曹建海 中國社會科學院國際投資研究中心研究員 白明 商務部研究院研究員 外部環境發生變化必須修訂《外商投資產業指導目錄》 和訊網：2004年和2007年兩次修訂目錄的背景和時機有何異同？ 曹建海：2004年的時候，中國就是追求經濟高速增長，在整個十五期間是中國粗放經營的最高峰，所以那個時候可能擴大外商投資，外商當時還是非常歡迎的，包括房地產類的我們也是繼續引進的，相對來講跟現在的外部環境不一樣的。
另外2004年的時候，我們對外資并購國有企業的認識不夠，對這方面是積極開放的，導致大量私募基金在中國并購得逞。當時我們對很多問題認識是不夠的。
這一次實際上就是表明金融領域更多的開放，而且是市場的開放，確實對金融業提高競爭強度，提高服務質量，降低收費水平有很大的好處。 和訊網：《新目錄》明確表示，我國將繼續限制外商投資于高檔賓館、別墅、高檔寫字樓和國際會展中心的建設、經營，外商投資土地成片開發則必須與內資企業合資、合作，一直不放松對這些領域的限制，基本考慮是什么？ 曹建海：高檔賓館、別墅、高檔寫字樓和國際會展中心的建設，在國內實際上也是限制的，這是由整個國家的房地產*策所決定的。
別墅、高檔寫字樓和國際會展中心占地比較多，而且這些建設本身容易助長投資過熱，我們應該防止這些的大規模建設。對外資限制這一部分，本身就等于是為了在國內實行統一的房地產*策。
而且高檔寫字樓等很容易成為投機的對象，比如說摩根斯坦利進入中國往往就購買大型的商業寫字樓，如果他們進行投資開發，就必須進行限制，可能也有這方面的考慮。 白明：高檔賓館、別墅、高檔寫字樓，這些領域本身就比較熱，現在房地產價格這么高，大力滿足老百姓住房需求，尤其是中低價房子是當務之急。
有的地方不顧這個，大力發展高檔賓館、別墅、高檔寫字樓，不僅對建材等材料造成壓力，而且不一定有效益。因此，在這些領域限制外資就很是必要。
限制外資進入房地產中介公司有利于穩定房價 和訊網：《新目錄》新增加了對外商投資房地產二級市場交易及房地產中介或經紀公司的限制，為何會新增加這一條？與當前的房地產市場運行現狀有何聯系？ 曹建海：當前的房價如此之高，這里面其實很大的一個因素就是房地產中介的因素，比如說現在的房地產開發公司，賣房子的時候得借助中介公司來起價，這就需要喝茶費、手續費，他們也往往可以通過中介公司避稅。目前來看中介公司在抬高房價方面，即使在一手房的銷售環節他們也是大規模的參與了，特別是一些國有企業的房地產銷售，國有企業很擔心房價漲幅太大引起*府的批評和媒體的批評，所以他們一般一手房銷售環節往往都要引入中介部門，這樣一來，中介實際上在影響房價方面起的作用是非常巨大的。
如果外資進入中介公司，通過二級市場來參與炒作，這有可能會導致大量的財富向國外流動，而且外資一旦將房屋市場控盤，或者租賃市場控盤的話，這對民生會產生很大的影響。一個國家一個地方的民生住房問題，很大程度控制在外資企業手上，那是有很大危險性的。
因此，《新目錄》會新增加這么一條。 和訊網：2004年版的指導目錄，期貨公司屬于外商禁止投資的產業，《新目錄》規定外商可以投資期貨公司，但中方必須控股。
這個基本的考慮是什么？與股指期貨的即將推出有何聯系？ 曹建海：前幾年我們曾經關掉了不少期貨公司，在2004年的時候，中國在期貨方面的交易還是非常謹慎的。但是2005年以后國際油價大幅度波動，鐵礦石價格、有色金屬等大宗商品的價格不斷的上漲，中國在這方面的發展比較滯后，而且國際投機基金、對沖基金有專門地針對中國的采購進行投機的基金，因此在這方面中國就遭遇了不少的損失。
現在國家意識到了期貨問題的重要性，就必須要“補帳”。相對來講，外資對期貨交易在經驗等各個方面，是比較有成熟的，所以放寬這種限制，實際上是希望通過引進外資參與期貨交易，可以幫助國內的期貨公司規避風險，提高經營水平。
當然這肯定與股指期貨的推出也是有一定關系的，為股指期貨的推出奠定基礎。 白明：中國金融市場的開放是一個大趨勢，但是開放不是說一夜之間完成，必須得逐步開放。
這么多年來逐步成熟了，現在不管是B股開放，還是港股直通車等都在有條不紊的進行了。中國對外開放不斷升級，過去擴大出口參與國際分工，從商品上開放，從資本上開放，但是金融資本是資本比較高級的形式。
開放期貨公司是金融資本開放的典型形式。 《新目錄》有利于民生和維護國家安全 和訊網：《新目錄》不再允許外商投資勘查開采一些不可再生的重要礦產資源，限制或禁止高物耗、高能耗、高污染外資項目準入。
此外，大豆和油菜籽食用油脂加工、生物液體燃料生產要求由中方控股，玉米深加。
3.房地產企業私募股權融資設立需要具備的基礎條件是什么
房地產業是資金密集型行業，如何獲得足夠的資金支持、開拓新的融資渠道，是投資項目得以順利進行的基本前提，也是當前房地產企業關注的熱點問題。下面華地資本就為大家介紹一下：
(1)自籌資金
自籌資金是房地產企業初始階段的融資渠道，一般是股東追加股本金或提供股東借款的方式加以解決。但當房地產價值的升高，投資規模的增大，資金周期的延長，房地產企業單靠自籌資金必然無法實現融資目標。
(2)預售資金
房地產預售也是當前市場上比較流行的一種融資方式。在房地產區位、環境等條件較好的情況下，預售可以籌集到必要的建設資金。
(3)商業銀行貸款
商業銀行貸款是我國房地產企業最主要的融資渠道，至少70%以上的房地產開發資金來自商業銀行。
(4)企業合作融資
房地產公司合作融資，包括外資合作和內資合作。外資合作一般是成立合資或合作公司。利用較好的國外先進管理技術和經驗，進行優勢互補。通過合資合作可以共同把房地產企業做大做強。合作融資是我國房地產企業目前最為可行的融資方式之一。
(5)債券融資
房地產債券是企業債券的一個組成部分。目前很多房地產企業發行企業債券比較困難。
(6)信托融資
信托融資即信托公司對于比較好的有贏利前景的房地產投資項目提供信托貸款或直接參與信托投資的融資方式。相對銀行貸款而言。房地產信托的融資方式可以降低整體融資成本，節約財務費用，而且期限彈性較大，在不提高資產負債率的情況下可以優化公司結構。在供給方法上可以針對房地產企業本身運營需求和具體項目設計個性化的資金支持。信托獨具制度優勢，并具有較強的靈活性，在銀行貸款困難時，是比較好的選擇之一。
(7)房地產證券融資
房地產證券化是房地產市場發展的方向，可以促使房地產經營的專業化、資源的合理化。是房地產企業融資的最佳途徑。最常見的形式是上市。通過上市可以迅速籌集巨額資金并作為注冊資本永久使用，沒有還款期限，同時還可以擴大規模，化解風險。降低融資成本。投資者亦可分享房地產經營利潤，使房地產企業主體從國有制走向股份制，有利于改善企業資本結構。中小型房地產企業可以通過企業間的項目收購、土地轉讓等形式優化資源組合，擴大企業規模，實現規模效益，達到上市融資的目的。
(8)房地產私募股權投資基金
房地產私募股權投資是房地產市場發展到一定程度的產物。目前，在我國已經初見端倪，是一種向特定對象發行私募股權基金募集資金，然后以股權方式投資于房地產項目或企業的一種投融資方式，屬于一種專業基金管理公司專業化募集資金、投資管理的一種融資方式。一般分為資金募集、投資、基金投資管理、基金退出四個工作階段。是當前市場上逐漸興起的一種融資方式。
4.為什么引入戰略投資者或者私募可以幫助企業上市,提高估值
私募股權投資（Private Equity Investment）是對非上市公司進行的股權投資，廣義的私募股權投資包括發展資本（Development Finance），夾層資本（Mezzanine Finance），基本建設（Infras-tructure），管理層收購或杠桿收購（MBO/LBO），重組（Restructuring）和合伙制投資基金（PEIP）等。
翻譯的中文有私募股權投資、私募資本投資、產業投資基金、股權私募融資、直接股權投資等形式，這些翻譯都或多或少地反映了私募股權投資的以下特點： ●對非上市公司的股權投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高于公開市場的回報 ●沒有上市交易，所以沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業必須依靠個人關系、行業協會或中介機構來尋找對方 ●資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿收購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等 ●投資回報方式主要有三種：公開發行上市、售出或購并、公司資本結構重組對引資企業來說，私募股權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業帶來管理、技術、市場和其他需要的專業技能。
如果投資者是大型知名企業或著名金融機構，他們的名望和資源在企業未來上市時。私募股權投資（Private Equity Investment）是對非上市公司進行的股權投資，廣義的私募股權投資包括發展資本（Development Finance），夾層資本（Mezzanine Finance），基本建設（Infras-tructure），管理層收購或杠桿收購（MBO/LBO），重組（Restructuring）和合伙制投資基金（PEIP）等。
翻譯的中文有私募股權投資、私募資本投資、產業投資基金、股權私募融資、直接股權投資等形式，這些翻譯都或多或少地反映了私募股權投資的以下特點： ●對非上市公司的股權投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高于公開市場的回報 ●沒有上市交易，所以沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業必須依靠個人關系、行業協會或中介機構來尋找對方 ●資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿收購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等 ●投資回報方式主要有三種：公開發行上市、售出或購并、公司資本結構重組對引資企業來說，私募股權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業帶來管理、技術、市場和其他需要的專業技能。
如果投資者是大型知名企業或著名金融機構，他們的名望和資源在企業未來上市時還有利于提高上市的股價、改善二級市場的表現。其次，相對于波動大、難以預測的公開市場而言，股權投資資本市場是更穩定的融資來源。
第三，在引進私募股權投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限于投資者而不必像上市那樣公之于眾，這是非常重要的。 企業可以選擇金融投資者或戰略投資者進行合作，但企業應該了解金融投資者和戰略投資者的特點和利弊，以及他們對投資對象的不同要求，并結合自身的情況來選擇合適的投資者。
戰略投資者 - 是引資企業的相同或相關行業的企業。如果引資企業希望在降低財務風險的同時，獲得投資者在公司管理或技術的支持，通常會選擇戰略投資者。
這有利于提高公司的資信度和行業地位，同時可以獲得技術、產品、上下游業務或其他方面的互補，以提高公司的盈利和盈利增長能力。而且，企業未來有進一步的資金需求時，戰略投資者有能力進一步提供資金。
戰略投資者通常比金融投資者的投資期限更長，因為戰略投資者進行的任何股權投資必須符合其整體發展戰略，是出于對生產、成本、市場等方面的綜合考慮，而不僅僅著眼于短期的財務回報。例如，眾多跨國公司近年在中國進行的產業投資是因為他們看中了中國的市場、研究資源和廉價勞動力成本。
因此，戰略投資者對公司的控制和在董事會比例上的要求會更多，會較多的介入管理，這可能增加合作雙方在管理和企業文化上磨合的難度。 引資企業要注意的一個風險是戰略投資者可能成為潛在競爭者。
如果一家跨國公司在中國參股數家企業，又出于總部的整體考慮來安排產品和市場或自建獨資企業，就可能與引資企業的長期發展戰略或目標相左。此外，戰略投資者還可能在投資條款中設置公司出售時的“優先購買權”（即投資方有權按同等條件優先購買原股東擬轉讓的股權）和其他條款來保護其投資利益。
因此，引資企業需要了解投資方的真實意圖，并運用談判技巧來爭取長期發展的有利條件。 金融投資者 –指私募股權投資基金。
基金未必不是行業專家，而且有些投資基金有行業傾向和豐富的行業經驗與資源。金融投資者和戰略投資者對所投資企業有以下三個方面的不同要求： ●對公司的控制權 ●投資回報的重要性（相對于市場份額等其他長期戰略的考慮） ●退出的要求（時間長短、方式） 多數金融投資者僅僅出資，除了在董事會層面上參與企業的重大戰略決策外，一般不參與企業的日常管理和經營，也不太可能成為潛在的競爭者。
一旦投資，金融投資者對自己的投資就很難控制，因此挑選出管理好、成長性高和擁有值得信賴的管理團隊的。
5.要如何投資房地產私募基金
私募股權基金顧名思義是指從事私人股權投資的基金。而私募股權投資（Private Equity）（簡稱“PE”），是指對非上市企業進行的權益性投資，并以策略投資者的角色積極參與投資標的的經營與改造，通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權投資的資金，一般采取非公開發行的方式，向有風險辨別和承受能力的機構或個人募集。
國內有錢人越來越多，可投資資產超過100萬美元的越來越多；按中國國情，如果把投資資產標準定位為100萬人民幣，至少是2000萬戶以上。
私募股權基金作為一種新的投資方式，越來越多受到中國富人的青睞。私募基金按投資企業的發展過程可分成以下幾種：
天使投資（Angel Investor）：萌芽狀態，光憑一份所謂的商業計劃書就愿意投資。
風險投資基金（Venture Capital）：成長早期，針對成立不久并快速發展以及創新概念進行投資。
增長型投資基金（Growth Capital）：上市前，為現有公司提供成長資本。
并購基金（Buyouts）：為進行重組及/或更換現有股權的公司提供資本。
不同階段承擔不同風險，也賺不同的錢。
