榮觀房產網加息縮表房價
1.人是渺小的,美聯儲加息縮表真的會刺破中國樓市泡沫嗎
美聯儲加息，美元走強，人民幣將進一步承壓貶值，甚至有人預測明年可能“破7”。
在中國樓市興風作浪的熱錢，也許會更快地回流美國。如果繼美國加息之后中國明年再加息予以應對，市場上的錢將更為緊張，資金成本必然大幅上升，庫存高企、資金鏈緊張的房地產企業，將雪上加霜。
為加速回籠資金，降價賣房將成為一些房地產商不得不做出的選擇。房價松動，隨著“買漲不買跌”的心理蔓延，無論是房地產企業還是房價都可能迎來一番調整。
雖然有專家指出，由于我國對資本賬戶長期實行較為嚴格的管制，資本外流渠道不暢通，歷史上的美聯儲歷輪加息對我國房地產市場基本沒有造成影響。但美國市場的虹吸效應明顯，以往外資流出中國樓市的數據已經顯示，渠道不暢通，不代表渠道不通。
2.央行縮表對股市影響有多大
縮表即資產負債表縮小，簡稱縮表。
我們簡稱縮表的時候不需要注明是負債縮小還是資產縮小，資產負債表是同增同減的。只需要注明是擴表還是縮表即可。
縮表，即資產負債表縮小，簡稱縮表。小號開張，客官來存銀子，存白銀一百兩，掌柜給開具一張銀票，憑票即兌一百兩白銀。
此時，地窖里多了一百兩銀子，這就是票號的資產，而開具出的銀票就是票號對客官的負債。資產負債表是同時增加的。
客官去做生意的時候，不需要搬動大量銀兩，可以直接支付銀票即可。如果持有銀票者去票號兌現白銀，則從地窖里取出白銀，銀票銷毀，此時資產減少白銀，負債的銀票也取消了。
資產和負債同時減少。這叫資產負債表縮小，故而我們簡稱縮表的時候不需要注明是負債縮小還是資產縮小，資產負債表是同增同減的。
只需要注明是擴表還是縮表即可。所謂的央行縮表，既可指資產方的收縮，也可指負債方的收縮。
雖然從復式記賬會計恒等式的角度來說，資產和負債兩邊永遠相等。但資產或負債中不同分項的變化，其*策含義卻并不完全一致。
因此，“縮表”未必總是等于貨幣*策收緊；反之，“擴表”也未必總是對應于貨幣*策轉松。除黃金和其他資產外，央行資產可以分為三類，一是國外資產，二是對*府的債權（包括對*府的貸款和所持有的*府債券），三是對銀行的債權。
這三類資產的減少均可能導致央行資產規模的收縮。在中國，外匯資產是央行的主要資產。
在2014年以前，受經常賬戶和金融賬戶雙順差的影響，央行外匯資產不斷積累。然而，在2014年后，隨著金融賬戶逆差的擴大，央行外匯資產規模出現了下降。
面對外匯資產的下降，中國央行有兩種選擇：一是通過降低準備金率釋放流動性。這種情況下，央行的負債規模可能隨之下降，央行的總資產規模出現收縮，即出現“縮表”；二是通過擴大對其他存款性公司的債權，來彌補外匯資產下降，也就是更多通過逆回購、PSL、MLF、SLF、SLO等方式來注入流動性。
考慮到流動性需求會隨著經濟規模擴張而自然增長，央行對其他存款性公司債權的增幅可能超過外匯資產的降幅，此時往往表現為央行的“擴表”。第一種情況的典型案例出現在2015年。
2015年4月至9月，在央行資產端，外匯占款累計下降近1.4萬億元。為應對外匯占款的下降，央行于2015年4月和9月兩次下調存款準備金率。
2015年4月至9月，央行的總資產共計下降約1.6萬億元。在此期間，盡管央行資產規模出現了明顯的收縮，但準備金率的兩次下調釋放了大量流動性。
這種情況下的“縮表”顯然無法與貨幣*策的緊縮對應上。第二種情況則是2014年之后更為常見的情況。
隨著2014年后外匯占款的下降，央行更多地通過公開市場操作、MLF等方式投放貨幣。2014年1月至2017年3月，央行外匯資產累計下降4.8萬億元，而央行對其他存款性公司的債權累計增長接近6.8萬億元，此時，央行是“擴表”的。
然而，與降低法定存款準備金率這種“縮表”行為相比，以公開市場操作、MLF等所進行的“擴表”，其顯然具有更強的緊縮意味，因為公開市場、MLF等方式投放的流動性不僅期限較短、需要商業銀行提供抵押品，更為重要的是還需要向央行支付一定的資金成本。2002年1月-2017年3月，央行總資產從4.5萬億上升到了33.7萬億，上漲6.4倍；而上證指數僅僅從1491點上漲到3222點，僅1倍多的增幅。
總體上看，兩者沒有多少直接關系。就央行總資產本身而言，2015年是一個明顯的分水嶺。
2015年以前，基本穩定上升，2015年后則出現了明顯的下跌以及隨之而來的上升和震蕩。這基本上與2015年開始的人民幣快速貶值、外儲快速下降，以及GDP增速明顯放緩直接相關。
2015年起，央行的資產規模似乎和股市呈現了更加明顯的關系（如果計入今年4月份的數據，應該看得更明顯，但央行暫未公布）。而若沒有股災以來的國家隊救市干擾指數，兩者關系可能更為直接。
這兩年，兩者在總體上漲跌態勢接近，而股市的變化基本滯后央行的資產規模變化1-2個月。這種關系也從另一個側面佐證了2015年的大牛市注水嚴重！今年以來的資產負債表縮減 截止2017年3月，央行的總資產約33.7萬億元，相比于1月的34.8萬億元，下降了1.1萬億，降幅3.13%。
這可不是小數。因為央行印出的鈔票都屬于高能貨幣，在現實中流通起來會有個乘數效應。
按目前的5.4倍乘數估計，相當于縮減了近6萬億人民幣。可能有人認為是這是外儲下降的結果。
外儲下降當然是事實。1月的中央銀行外匯占款余額約21.7萬億，3月份約21.6萬億，下降約0.1萬億。
相比于總體資產規模的下降占比10%都不到。因此，從年初以來的資產負債表縮減和外匯占款并無直接關系。
（理論上，即使外匯占款下降，央行也仍然可以印發貨幣來保持資產負債表的規模） 從資產負債表的明細科目上看，“對其他存款性公司債權”從1月的9.1萬億下降到3月8萬億，恰好下降1.1萬億。看起來整體的規模縮減主要來自于借給銀行的錢少了。
這和近幾個月連續上調逆回購利率，以及加強金融業監管、控制房價的行*措施基本匹配。我在此前的文章討論過：2、3月份央行通過公開市場手段，屢屢調高。
3.央行縮表對經濟的影響有哪些
縮表和加息其實都是為了解決通貨膨脹問題，只不過縮表比加息更猛烈一些。
兩者的定義： “加息”：通過公開市場操作對短端利率的抬升。 “縮表”：通過直接拋售所持債券（國債和MBS為主）或停止到期債券再投資的方式，實現長期流動性的直接回收。
縮表對經濟的影響：1.資產總供給將大幅減少，貨幣流動性緊縮； 2.龐大的資產負債表還可能帶來難以控制的惡性通脹，而縮表可以釋放長期優質資產+回收投機性資金'，有助于增強金融體系的穩定性；央媽縮表會怎樣影響我們 一、股市和商品期貨 在整個減量博弈的背景下，無論是商品期貨還是股市都很難具備上漲的支撐。二、債市 在全社會負債同比增速向下的一個大的背景下，加上央行大力加強去杠桿，債市收益率會有一個下降的勢頭。
三、樓市 按照現在銀行對房貸收緊的態勢國內銀行間資金利率會持續走高，中央縮減資產負債表，樓市杠桿資金減少，短期來看房價會有一個下跌的趨勢。
4.美聯儲加息對國內央行,股市,樓市有何影
一、美聯儲加息對中國整體經濟的影響
加息釋放出美聯儲委員會委員們看好美國經濟復蘇的強烈信號，自從2008年次貸危機至今，美國經濟處于緩慢的復蘇之中。從大的方面來說，美聯儲貨幣*策正走向正常化，但是全球的貨幣*策依然較為寬松。不過美聯儲加息和縮表會在匯率、貿易、以及心理預期等對中國產生影響。美元生息將會增加人民幣貶值壓力和資本外流風險，加大經濟管理壓力。
不過，中國央行對本國經濟的掌控能力較強，能夠運用較多的貨幣*策進行管理，目前采取的是穩健的貨幣*策，并會根據具體情況進行微調。
二、對A股的影響
對于廣大股民來說，大家一定也很關心加息對A股的影響。其實，相對于美聯儲加息，中國國內因素與A股表現更為密切。
從理論上說，美國加息將會使國內利率被動提升，股市等資產價格受到影響；另一方面，美元資產價格上升會加速人民幣外流，導致資金不足，不利于A股的上漲。
不過，A股走勢會受到各種因素影響，比如上市公司的經營、行業發展、國內貨幣*策等等。當然，美國一些走勢不錯的行業和股票可能會傳導至國內股市，但是影響力度有限。在妙資金融理財師看來，美聯儲的加息會對國內A股市場產生一定影響，但是總體影響不大。
三、對國內樓市的影響
此次美聯儲加息以后，很多人擔心中國人民銀行是否會采取加息措施應對強勢美元。而一旦中國人民銀行加息，將影響那些已貸款買房和想要貸款買房的人。一旦基準利率提高，大家每個月還貸的金額也將會上升。此外，隨著*策收緊，房價會面臨下跌壓力，這對想要購房的人是利好消息。
5.美聯儲縮表對我國利率市場有什么影響
首先我們看看什么是縮表。
美聯儲縮表對中國有何影響？所謂表就是指的美聯儲的資產負債表。資產和負債是要相等的，美聯儲的資產無非是黃金、債券和MBS等等，這其中不少都是QE期間從市場上買回來的，而他的負債就是印出去扔到市場上的美元。
而所謂縮表，就是縮減資產負債表，也就是資產和負債要同時減少，資產方面減少當時買來的債券和MBS，而在負債端收回美元。那么會出現什么情況，很顯然就是市場上的美元少了，而債券和MBS多了。
有人說不對啊，美元少了應該更貴啊，怎么美元反而下跌呢？這個外匯市場沒那么絕對，美元少了美元確實應該更貴，但美元少了必然引發資產價格下跌，經濟活力下降，對美國的經濟是個打擊，而美元說白了又是美國經濟給全世界打的白條，所以美國經濟不好，美元的實力也本應下降。所以貨幣既是商品，也是債務。
應該物以稀為貴，但如果一個人開始變窮了，他的欠條本能的也會信用下降。所以相當的復雜，而我們觀察，去年美元對于利率更加敏感，只要一說加息美元就漲，而自打去年底之后，美元就不對加息敏感了，可能是預期太明確了，后面還有9次加息。
也就不當回事了。反而美元更關注縮表和加息對于經濟的影響。
那么有人問了，美聯儲縮表，對我們有什么影響？這個影響太大了，簡直性命攸關！美聯儲縮表對中國有何影響？我們還是先看央行的資產負債表里面有什么，央行的資產主要有黃金、外匯、債權等等這些東西，而負債就主要是發行出去的貨幣了。資產越多貨幣發行也就越多。
還是那句話資產和負債必須相等，那么這幾年央行為什么發行了那么多的貨幣呢？說白了就是外匯太多了，外匯儲備一度高達3.8萬億美元，這么多錢進來在外管局換成人民幣進場，所以央行就得印出相應的人民幣扔進國內，造成了貨幣超發。資產價格膨脹。
人民幣的十年升值路，就是資產價格膨脹的十年，最主要的代表就是房子。但到了2014年事情改變了，人民幣對外貶值了，外匯儲備開始下降，央行的資產開始減少了，負債也要相應減少，2015年的時候，央行實際上實現了資產負債表的收縮，結果出現了什么情況，大家可以參考股市。
這是一個巧合嗎？也正是這個時候，老齊開始看房子的拐點，覺得如果按照事情的發展，房子的資產價格會下跌。但萬萬沒想到，我們2016年出現了一個奇葩的現象，外匯再減少，但央行的資產負債表在增加。
為什么會出現這樣的情況，說白了就是耍滑頭往粥里面多兌水，2016年初大量的信貸投放，用債權等資產規模的增加，對沖外匯的減少。這下就壞事了。
下半年美元一升值，人民幣就急速貶值。而且國內資產泡沫極具膨脹。
企業杠桿增加，居民杠桿增加。外匯大比例流出。
央行資產中的外匯，就是美聯儲的負債，如果美聯儲縮表，那么美元減少，央行的外匯資產也會下降，所以本應該就是央行也開始縮表，如果拒絕縮表，就會造成2016年這樣的現象，馬上就是資產價格膨脹，然后外匯大比例流出。這事完全不可逆，除非你能影響美國，讓他們不縮表，但這幾乎不可能。
隨著外匯流出，國內的如果央行還不縮表，那就只能是繼續往里兌水，兌水到最后就是沒有米而全是水，也就成了委內瑞拉。如果央行也跟隨縮表呢？必然隨著外匯縮減基礎貨幣，就是2015年的情況，資產價格下跌，哪個泡沫大，哪個就跌的狠，因為人民幣說白了就是央行的負債，多印錢的時候說白了就是貴的時候借給你，然后等便宜了還，所以貸款買房的人都發財了，而縮表回收貨幣的時候剛好相反，便宜的時候借給你，等人民幣貴了再讓你還，這就會變得相當的慘烈。
當然我們還有兩條路可以走，一條是你好我好大家好，把中國經濟從低谷拉起來，繼續形成強大的競爭力，從而讓外匯掉頭，從持續流出變成持續流入，跟美國搶資源中勝出。人民幣重新回到對外升值的軌道。
也就是所謂的用發展的思路來解決問題。另外一條路就是盡可能的避免縮表的殺傷力，要賠賠你的，我的錢要先保護好。
所以我們看到這幾年其實做的一個事情就是把債務轉移，無論是債轉股，地方債置換，又或者用個人住房按揭置換高風險的開發貸，全是這個思路。等債務置換的差不多了，用行*手段鎖定流動性，沒有買賣就沒有傷害。
你成了接盤俠，而且是被捆綁的接盤俠，我們就能踏實縮表了。2016年這波上漲后，無論保匯率和保房價都已經是徒勞的。
保房價，國內經營環境變差，大量資金外流。最后就是委內瑞拉，窮到后來，資產價格自然也是崩塌。
保匯率，縮減國內貨幣，國內資產價格泡沫破裂，也必然大量熱錢出逃，外匯也會大幅減少。所以一切都太遲了，只能減少傷害，期待美國自己先出問題。
如果美國不出問題，我們就要出大問題。
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